Metoda profitului avantaj

Metoda se bazează pe faptul că un produs de marcă se vinde mai scump decât unul similar fără marcă.

Schema de calcul a valorii unei mărci comerciale sau a unei mărci folosind această metodă este următoarea: diferența de preț este înmulțită cu volumele de vânzări proiectate ale produsului de marcă (în termeni fizici) pe parcursul ciclului de viață al produsului. Aceasta va fi valoarea mărcii.

În cazul rar în care produsele de marcă și cele fără marcă sunt vândute la același preț, valoarea mărcii este determinată pe baza diferenței de volum de vânzări a acestor produse în termeni monetari.

Principalul dezavantaj al acestei metode este dificultatea de a găsi un analog fără marcă, precum și influența asupra diferenței de preț a variațiilor de preț în diferite regiuni, sau a fluctuațiilor sezoniere sau a altor factori.

Metoda de evaluare a valorii mărcii interbrand

1) În prima etapă, este prezis fluxul de numerar, care este creat de toate activele necorporale (IMA). Fluxul de numerar se calculează după cum urmează: veniturile totale estimate sunt reduse de cheltuielile de exploatare. Din profitul din exploatare primit, se scade produsul dintre cantitatea de capital care ar fi necesară pentru a produce un produs fără marcă cu proprietăți similare și rata rentabilității fără risc.

Să aruncăm o privire mai atentă asupra celui de-al doilea termen. Sensul său fundamental este de a separa profitul creat de activele necorporale, inclusiv marca, de profitul creat de capitalul fizic. Pentru a calcula valoarea capitalului angajat, se utilizează raportul mediu al industriei dintre capitalul angajat în industrie și orice indicator de venit.

Nivelul de profitabilitate al activității factorilor materiale este considerat ca fiind rata de rentabilitate fără risc a obligațiunilor de trezorerie guvernamentale. Sensul economic al acestui pariu este următorul: aceste active corporale vor aduce o astfel de profitabilitate dacă funcționează fără utilizarea vreunui capital necorporal.

• 2) La a doua etapă, în fluxul de numerar creat de imobilizările necorporale se alocă cota creată special de marcă. Pentru a face acest lucru, se determină în ce măsură marca influențează factorii cheie ale cererii. Calculul se face ca procent.
• 3) Etapa a treia. Analiza riscului de marcă vă permite să determinați rata la care venitul proiectat este actualizat la valoarea actuală netă. Rata de actualizare se bazează pe rata fără risc, care este randamentul obligațiunilor de stat pentru perioada de prognoză și pe o primă determinată pe baza analizei puterii mărcii,
• 4) Ultimul pas este calcularea valorii mărcii. Este egal cu produsul valorii adăugate a mărcii și multiplicatorul mărcii.

Formula de calcul a valorii pe care o creează activele necorporale amintește de calcularea indicatorului financiar al valorii adăugate economice. Această asemănare conține un potențial semnificativ pentru utilizarea evaluării în analiza financiară a activităților unei companii. Mulți cercetători acordă atenție acestui lucru, însă, din cauza închiderii și opacității metodologiei, este destul de dificil să se efectueze o analiză calitativă a relației dintre acești doi indicatori.

Pentru a fi foarte precis, formula de calcul a fluxului de numerar creat de imobilizările necorporale seamănă mai mult cu calcularea profitului economic, deoarece termenii expresiei nu iau în considerare elementele de ajustare (echivalente de capitaluri proprii)

Reflectând metodologia de calcul a profitului economic, măsurarea valorii mărcii prezintă avantajele și dezavantajele acestei metrici financiare. Acesta din urmă este că metrica reflectă performanța trecută (în venituri) și curentă (în venituri și cheltuieli) a companiei, în timp ce valoarea ar trebui să evalueze viitorul. În practică, acest dezavantaj se manifestă prin fluctuații puternice ale valorilor mărcii de la an la an, ceea ce în realitate nu ar trebui să se întâmple.

Alte dezavantaje ale metodologiei includ inexactitățile și aproximările în structura evaluării, precum și inadecvarea economică a acesteia pentru luarea deciziilor de marketing de management.

O contradicție apare dacă comparăm profitul economic al companiei pe perioadă și fluxul de numerar generat de imobilizările necorporale și calculat pentru aceeași perioadă. Întrucât costul capitalului companiei nu poate fi mai mic decât randamentul obligațiunilor de stat, se dovedește că profitul economic al companiei în ansamblu va fi mai mic decât fluxul de numerar din exploatarea imobilizărilor necorporale, ceea ce este de fapt imposibil.

De asemenea, modelul presupune că marca și activele materiale există în paralele diferite, iar aceasta este o afirmație destul de controversată. În cele mai multe cazuri, o marcă nu există separat de un produs. Consumatorul asociaza un brand nu doar cu un anumit stil, asteptari, experienta, ci si cu calitatea produsului, calitatea materialului din care este realizat. Separând activele corporale de marcă, modelul subestimează astfel valoarea mărcii.

Proprietatea intelectuală reprezintă drepturile exclusive ale unei persoane fizice sau juridice asupra rezultatelor activității intelectuale și mijloace echivalente de individualizare (mărci comerciale, mărci de servicii, denumiri comerciale etc.). Realizările științei și tehnologiei, operele literare, artistice, muzicale și alte obiecte ale activității creatoare sunt obiecte de proprietate intelectuală, au caracter intangibil, conținut și formă de prezentare diferită.

În teoria și practica rusă, termenul „proprietate intelectuală” este folosit în marea majoritate a cazurilor pentru a reflecta orice obiect necorporal al unui proces de afaceri, iar în scopurile contabilității și raportării la o întreprindere, se folosește conceptul „imobilizări necorporale” .

Acesta este „Proprietate intelectuală” = „Active necorporale”

Imobilizările necorporale sunt definite ca „investiții în obiecte necorporale care sunt utilizate în activități comerciale pe o perioadă lungă de timp și generează venituri”. Conform clauzei 55 din Regulamentul privind contabilitatea și raportarea în Federația Rusă, activele necorporale utilizate în activități economice pe o perioadă mai mare de 12 luni și care generează venituri includ drepturi care decurg:

• din drepturi de autor și alte contracte pentru lucrări de știință, literatură, artă, programe de calculator, baze de date etc.;
• din brevete de invenții, desene industriale, realizări de colecție, din certificate pentru modele de utilitate, mărci comerciale și mărci de servicii sau acorduri de licență pentru utilizarea acestora;
• de la drepturi la „know-how”, etc.

Evaluarea drepturilor asupra imobilizărilor necorporale are multe în comun cu evaluarea proprietăților corporale. Cu toate acestea, pentru activele necorporale nu există o metodă exactă universală pentru determinarea valorii, deoarece fiecare dintre ele este atât de individual încât este imposibil să se creeze un algoritm matematic pentru calcularea fiabilă și precisă a valorii unui activ necorporal.

În plus, valoarea imobilizărilor necorporale este influențată de o mare varietate de factori. Cu toate acestea, evaluatorii practicanți trebuie să fie conștienți de evoluțiile teoretice din acest domeniu și, acolo unde este posibil, să folosească rezultatele acestei cercetări în practica lor.

Pentru evaluarea practică a valorii imobilizărilor necorporale, experții recomandă costuri, venituri și abordări combinate, utilizate de obicei în evaluarea altor tipuri de active.

ABORDAREA VENITURILOR la ​​evaluarea imobilizărilor necorporale

Metode de bază ale abordării veniturilor pentru evaluarea imobilizărilor necorporale:

• metoda de actualizare a fluxului de numerar al imobilizărilor necorporale,
• metoda de valorificare directă a imobilizărilor necorporale,
• metoda de scutire de la redevențele imobilizărilor necorporale,
• metoda profiturilor excedentare ale activelor necorporale,
• metoda de împărțire a profiturilor imobilizărilor necorporale

Utilizarea abordării venitului la evaluarea imobilizărilor necorporale este supusă posibilității de a genera venituri din utilizarea proprietății intelectuale.

Venitul din utilizarea proprietății intelectuale reprezintă diferența pe o anumită perioadă de timp dintre încasările și plățile în numerar (denumite în continuare flux de numerar) primite de deținătorul drepturilor de autor pentru dreptul de utilizare a proprietății intelectuale acordat.

Principalele forme de încasări în numerar sunt plățile pentru dreptul acordat de utilizare a proprietății intelectuale, de exemplu, redevențe, plăți forfetare și altele.

Suma plăților pentru dreptul de utilizare a proprietății intelectuale acordat este calculată pe baza celei mai probabile valori care ar putea apărea atunci când părțile la tranzacție acționează în mod rezonabil, dețin toate informațiile necesare, iar valoarea plăților nu este afectată de niciun fel. circumstanțe extraordinare.

Principalele forme de beneficii din utilizarea proprietății intelectuale sunt:

• economii de costuri la producerea și vânzarea de produse (lucrări, servicii) și/sau la investiții în capital fix și de lucru, inclusiv reducerea costurilor efective, fără costuri pentru obținerea dreptului de utilizare a proprietății intelectuale (de exemplu, fără taxe de licență, fără nevoie să se separe de profituri cea mai probabilă cotă a licențiatorului);
• creșterea prețului unitar al produselor fabricate (lucrări, servicii);
• creșterea volumului fizic al vânzărilor de produse manufacturate (lucrări, servicii);
• reducerea impozitelor și (sau) a altor plăți obligatorii;
• reducerea plăților pentru serviciul datoriei;
• reducerea riscului de primire a fluxului de numerar din utilizarea obiectului de evaluare;
• îmbunătățirea structurii în timp a fluxului de numerar din utilizarea obiectului de evaluare;
• diverse combinații ale acestor forme.

Beneficiile din utilizarea unei imobilizări necorporale sunt determinate pe baza unei comparații directe a sumei, riscului și timpului de primire a fluxului de numerar din utilizarea proprietății intelectuale cu suma, riscul și timpul de primire a fluxului de numerar la care deținătorul drepturilor de autor ar primi dacă proprietatea intelectuală nu ar fi utilizată.

Determinarea valorii de piață a proprietății intelectuale folosind abordarea veniturilor se realizează prin actualizarea sau valorificarea fluxurilor de numerar din utilizarea proprietății intelectuale.

Metoda fluxului de numerar redus

Pentru obiectele de evaluare care, pe perioade egale de timp, generează fluxuri de numerar din utilizarea proprietății intelectuale care nu sunt egale ca valoare, valoarea este determinată prin actualizarea fluxurilor de numerar viitoare din utilizarea proprietății intelectuale.

Determinarea valorii de piață a proprietății intelectuale pe baza reducerii include următoarele proceduri de bază:

• determinarea mărimii și structurii în timp a fluxurilor de numerar create prin utilizarea proprietății intelectuale;
• determinarea valorii ratei de actualizare adecvate;
• calcularea valorii de piață a proprietății intelectuale prin actualizarea tuturor fluxurilor de numerar asociate cu utilizarea proprietății intelectuale.

În acest caz, actualizarea este înțeleasă ca procesul de aducere a tuturor fluxurilor viitoare de numerar din utilizarea proprietății intelectuale la data evaluării la o rată de actualizare determinată de evaluator.

La calcularea ratei de actualizare a fluxurilor de numerar generate de proprietatea intelectuală care se evaluează, trebuie luate în considerare: rata de rentabilitate fără risc a capitalului; valoarea primei de risc asociată investiției de capital în achiziția proprietății intelectuale evaluate; rate de rentabilitate a capitalului investitiilor similare ca nivel de risc.

În acest caz, rata de rentabilitate fără risc a capitalului este definită ca rata de rentabilitate pentru cea mai puțin riscantă investiție de capital (de exemplu, rata rentabilității depozitelor băncilor cu cea mai înaltă categorie de fiabilitate sau rata rentabilității). până la scadenţă pentru titlurile de stat).

Metoda de capitalizare a venitului direct

Pentru obiectele de evaluare care generează fluxuri de numerar din utilizarea proprietății intelectuale pe perioade egale de timp, egale ca valoare sau care se modifică în aceeași rată, valoarea este determinată prin valorificarea fluxurilor de numerar viitoare din utilizarea proprietății intelectuale.

Determinarea valorii de piață a proprietății intelectuale pe baza capitalizării include următoarele proceduri de bază:

• determinarea fluxurilor de numerar generate de utilizarea proprietății intelectuale;
• determinarea ratei de capitalizare adecvate a fluxurilor de numerar din utilizarea proprietatii intelectuale;
• calcularea valorii de piata a proprietatii intelectuale prin valorificarea fluxurilor de numerar din utilizarea proprietatii intelectuale.

Capitalizarea înseamnă determinarea, de la data evaluării, a tuturor valorilor viitoare ale fluxurilor de numerar care sunt egale între ele sau se modifică în același ritm din utilizarea proprietății intelectuale pe perioade egale de timp. Calculul se face prin împărțirea sumei fluxului de numerar din utilizarea proprietății intelectuale pentru prima perioadă după data evaluării la rata de capitalizare corespunzătoare determinată de evaluator.

La calcularea ratei de capitalizare a fluxurilor de numerar generate de proprietatea intelectuală evaluată, trebuie luate în considerare: valoarea ratei de actualizare (rentabilitatea capitalului); cea mai probabilă rată de modificare a fluxurilor de numerar din utilizarea proprietății intelectuale și cea mai probabilă modificare a valorii acesteia (de exemplu, dacă valoarea proprietății intelectuale scade din cauza unei reduceri a duratei de viață utilă rămasă, luați în considerare revenirea capitalul investit în achiziţia de proprietate intelectuală).

Rata de capitalizare a fluxurilor de numerar generate de proprietatea intelectuală poate fi determinată prin împărțirea cantității de fluxuri de numerar generate de proprietate intelectuală similară la prețul acesteia.

Metoda renunțării la redevența

Metoda scutirii de redevente este folosita pentru estimarea valorii brevetelor si licentelor.

Proprietarul unui brevet acordă altei persoane dreptul de a utiliza proprietatea intelectuală pentru o anumită taxă (redeventă). Regrestea este exprimată ca procent din veniturile totale primite din vânzarea mărfurilor produse folosind produsul brevetat. Conform acestei metode, valoarea proprietății intelectuale este valoarea actuală a unui flux de plăți viitoare de redevențe pe durata de viață economică a brevetului sau licenței. Valoarea redevenței este determinată pe baza analizei pieței.

Metoda scutirii de redevențe există în trei modificări, care diferă în baza de calcul (venit brut, profit suplimentar, profit brut). Calculul costului proprietății intelectuale folosind metoda scutirii de redevențe se realizează în mai multe etape.

• În prima etapă, se întocmește o prognoză a volumelor de vânzări pentru care sunt așteptate plăți de redevențe (ținând cont de ciclul de viață al produsului).
• Al doilea pas este determinarea ratei redevenței. Datele sunt preluate din tabele cu sumele standard de redevențe tipărite în literatura de specialitate.
• Al treilea pas este determinarea duratei economice a brevetului sau licenței. Durata de viață juridică și cea economică poate să nu coincidă, așa că trebuie făcută o prognoză realistă cu privire la durata plății.
• Următorul pas este de a calcula plățile așteptate de redevențe prin calcularea unui procent din vânzările proiectate.
• În al cincilea rând, toate costurile asociate cu obținerea unui brevet sau licență sunt deduse din plățile de redevențe așteptate.
• În a șasea etapă, se calculează fluxurile de profit actualizate din plățile de redevențe.
• La a șaptea etapă se determină suma valorilor curente ale fluxurilor de profit din plățile de redevențe.

Formula de calcul a unui articol de proprietate intelectuală folosind metoda scutirii de redevențe este următoarea:

Вt - venituri în al treilea an;

R - rata redevenței pentru industrie;

Zt - costuri asociate cu menținerea imobilizării necorporale în vigoare în al treilea an;

T - perioada de valabilitate a brevetului, ani.

Costul unei licențe folosind metoda redevenței este calculat astfel:

Вt - venituri din vânzările de produse sub licență în al treilea an;

Ri - valoarea redevenței în i-an, %;

T - perioada de valabilitate a contractului de licență, ani.

• sfera de protecție juridică (vânzarea unei dezvoltări nebrevetate reduce prețul licenței la 30%);
• volumul drepturilor de utilizare transferate (cea mai scumpă este o licență completă, cea mai ieftină este o licență simplă);
• volumul producției și capacitatea de a controla eliberarea produselor sub o licență (dacă controlul este dificil, prețul licenței crește);
• termen (cu cât termenul este mai lung, cu atât rata redevenței este mai mică);
• semnificația științifică și tehnică și oportunitățile comerciale pentru utilizarea inovației (dezvoltarea avansată costă mai mult);
• valoarea investiției de capital necesară pentru organizarea producției de produse sub licență;
• volumul documentației tehnice transferate: dacă este transferată integral (proiectare, tehnologică, operațională) sau parțial (doar proiectare);
• dependența titularului de licență de furnizarea de materiale, unelte, componente pentru organizarea producției de produse sub licență, precum și de valoarea asistenței tehnice din partea licențiatorului în dezvoltarea unității;
• situația pieței: disponibilitatea unor oferte competitive pentru achiziționarea de tehnologii similare ca eficiență economică;
• Valoarea redevenței poate fi determinată empiric (pe baza valorilor medii standard) sau prin calcul.

De exemplu, redevențele sunt de 20-25% din profitul suplimentar al licențiatorului sau 0,5-14% din volumul vânzărilor, costul sau prețul produsului.

În absența datelor privind o anumită industrie sau subiect al unei licențe, calculul ratelor de redevențe se efectuează ținând cont de nivelul de rentabilitate a producției și de cota licențiatorului în profiturile licențiaților:

P - rentabilitatea producției și vânzărilor de produse sub licență;

d - ponderea profitului licențiatorului în profitul total al licențiatului din producția și vânzarea produselor sub licență (de la 10 la 50%).

Esența metodei este de a calcula profitul mediu al industriei pe active și apoi de a-l compara cu un indicator similar pentru întreprinderea studiată. Se presupune că o întreprindere, având active necorporale nereflectate în bilanţ (sau reflectate la o valoare subevaluată), primeşte profit suplimentar din utilizarea acesteia. Acest profit, înmulțindu-l cu rata de capitalizare, relevă direct costul imobilizărilor necorporale.

Etape de estimare a valorii imobilizărilor necorporale prin metoda profitului în exces:

1. determinarea valorii de piata a tuturor activelor;

2. normalizarea profitului întreprinderii evaluate;

3. determinarea randamentului mediu al activelor din industrie;

4. calculul profitului așteptat pe baza înmulțirii venitului mediu al industriei cu valoarea activelor (sau capitalului propriu);

5. determinarea profitului în exces (profitul așteptat se scade din profitul normalizat);

6. calcularea valorii investiției imobiliare prin împărțirea profitului în exces la rata de capitalizare.

Metoda profitului avantaj

Avantajul de profit se referă la profitul suplimentar generat de imobilizarea necorporală evaluată. Avantajul în profit se formează fie în comparație cu întreprinderile care produc produse similare, dar fără utilizarea IP-ului evaluat, fie în comparație cu producția de produse de către aceeași întreprindere, dar înainte de utilizarea IP-ului evaluat.

Esența acestei metode este de a prezice și de a evalua în formă monetară avantajul de profit care apare pe toată perioada de utilizare a imobilizării necorporale, de a-l aduce la valoarea sa actuală și de a o însumă - aceasta va fi valoarea proprietății intelectuale evaluate. articol.

Formula generală de evaluare a imobilizărilor necorporale prin metoda avantajului profitului:

∆P - avantaj de profit

r - rata de actualizare;

T este perioada așteptată pentru obținerea unui avantaj în profit.

Prin această metodă, costul unei licențe este determinat ca cota de licențiere a profitului suplimentar primit ca urmare a utilizării drepturilor de proprietate intelectuală de utilizare, care este transferată la încheierea unui acord de licență.

Licențe = Dl-ra*∑Vt * (Tsed – Sed) * Kdisk, unde:

Dl-ra – cota licențiatorului;

Vt – volumul producției pe 1 an;

T – numărul de perioade;

Цt – preț unitar;

Ct – costul unitar de producție;

Kdisk – factor de reducere.

Pentru a determina cota licențiatorului, sunt luați în considerare 5 factori:

1. Teritoriu sub licență, adică o listă a țărilor în care licențiatului i se acordă drepturi în conformitate cu termenii acordului de licență de a folosi proprietatea industrială pentru a organiza producția și vânzarea produselor sub licență. Se calculează folosind indicatorul teritoriului specificat în acord: Pt = Nt/Nв, unde:

Nt – numărul de țări, teritorii specificate prin acord;

Nв – numărul de țări care ocupă o poziție de lider în producția de produse de acest tip (determinat pe baza cercetării brevetelor).

2. Domeniul de aplicare al drepturilor în temeiul licenței, adică ce drepturi le-a primit titularul de licență în conformitate cu termenii acordului de licență. Po = 1 – licență exclusivă; Po = 0,5 – licență neexclusivă.

3. Gradul de protecție juridică a unui obiect de proprietate industrială pe teritoriul specificat: Ppo = Npo/Nt, unde:

Npo – numărul de țări din teritoriul specificat Nt în care se asigură protecția juridică a proprietății intelectuale pentru subiectul licenței.

4. Posibilitatea vânzării nestingherite de produse sub o licență fără a încălca drepturile a 3 părți pe teritoriul convenit (puritatea brevetului de produse sub o licență): Рпч = Nпч / Nt, unde:

Npch – numărul de țări din teritoriul specificat Nt în care a fost efectuată o examinare pentru puritatea brevetului.

5. Volumul documentației transferate (proiectare – 30%); Op – un pachet complet de documentație.

Toți acești 5 factori sunt combinați într-o singură formulă:

Cota de licență = 0,3*(Pt+Po+Ppo+Ppch+Pod)/5

Astfel, am examinat principalele metode de evaluare a imobilizărilor necorporale ale abordării venitului.

ABORDAREA COSTURILOR pentru evaluarea activelor necorporale

Abordarea costului este utilizată în scopuri de inventariere, contabilitate bilanțului și pentru determinarea prețului minim al proprietății intelectuale, sub care o tranzacție devine neprofitabilă pentru proprietarul unui activ necorporal.

Ca parte a abordării costurilor, la evaluarea valorii imobilizărilor necorporale și a proprietății intelectuale sunt utilizate următoarele metode:

• metoda de însumare a costurilor reale;
• metoda costului de înlocuire;
• metoda costului de înlocuire;
• metoda costului redus.

Metodă de însumare a costurilor reale de evaluare a imobilizărilor necorporale

Metoda de însumare a costurilor reale este aplicabilă acelor obiecte de proprietate intelectuală care sunt create de înșiși deținătorii drepturilor de autor. Costul unui articol de proprietate intelectuală în cadrul acestei metode este determinat de formula:

SZ(real) = C1 + C2+ C3+ C4, unde:

SZ (real) - valoarea estimată a valorii imobilizării necorporale evaluate;

C1 - costurile de creare a unei imobilizări necorporale, sunt suma costurilor efective suportate pentru efectuarea integrală a cercetării și elaborarea tuturor etapelor documentației tehnice, calculate ținând cont de rentabilitate.

C2 - costurile protecției juridice a unui activ necorporal;

C3 - costurile cercetării de marketing;

C4 - costuri de aducere a unui activ necorporal în stare de pregătire pentru uz industrial și vânzare comercială.

Metoda costului de înlocuire pentru evaluarea imobilizărilor necorporale

Această metodă se bazează pe identificarea valorii drepturilor asupra imobilizărilor necorporale cu costurile reconstrucției acesteia, luând în considerare o sumă rezonabilă a profitului. O astfel de reconstrucție presupune o copiere completă a calculului obiectului de proprietate intelectuală evaluat și luarea în considerare a costurilor protecției juridice a acestuia. Formula de calcul:

Сз = Кс S∑Зi x Ki x Kii,

Сз - costul refacerii IP;

Kc este coeficientul de uzură (depreciere) al imobilizărilor necorporale până în ultimul an al perioadei de facturare;

Зi - costurile de creare a imobilizărilor necorporale suportate în al-lea an;

Ki este valoarea numerică a coeficientului de aducere a estimărilor de valori diferite în timp în exercițiul contabil (coeficientul de creștere a ratelor dobânzilor bancare) pentru al i-lea exercițiu contabil;

Kii este un coeficient de indexare care ia în considerare modificările indicilor prețurilor pentru al i-lea an contabil.

Ks - se determină prin formula: Ks = 1 – Tf/Tn, unde:

Tn - perioada nominală de valabilitate a documentului de securitate, licență;

Tf - perioada efectivă de valabilitate a documentului de securitate, a licenței și ultimul an al perioadei de facturare;

t este anul inițial al perioadei de facturare;

T este ultimul an al perioadei de facturare.

Determinarea valorii de piață a imobilizărilor necorporale folosind metoda costului de înlocuire include următoarele etape principale:

• determinarea sumei costurilor pentru crearea unui nou obiect similar obiectului evaluat;
• determinarea sumei deprecierii obiectului de evaluare în raport cu un nou obiect de evaluare similar;
• calcularea valorii de piata a obiectului evaluat prin scaderea sumei deprecierii obiectului evaluat din suma costurilor pentru crearea unui nou obiect asemanator obiectului evaluat.

Metoda costului de înlocuire pentru evaluarea imobilizărilor necorporale

Metoda costului de înlocuire presupune că un analog al obiectului de proprietate intelectuală evaluat cu proprietăți de consum similare este utilizat pentru evaluare.

Costul calculat ia în considerare costurile de aducere a unui obiect de proprietate intelectuală - un analog care înlocuiește obiectul de proprietate intelectuală evaluat - într-o stare pregătită pentru utilizare ulterioară în scopurile planificate.

Astfel de costuri pot fi costurile enumerate în metoda costului de creație, care iau în considerare valoarea remunerației numai persoanelor care au contribuit la achiziționarea unui articol de proprietate intelectuală de înlocuire și l-au adus într-o stare adecvată pentru utilizare ulterioară în scopurile planificate. .

Metoda costului prezent atunci când se calculează valoarea de piață curentă a unui obiect evaluat implică recalcularea costurilor reale trecute pentru crearea și pregătirea pentru utilizare a unui obiect evaluat în valoarea curentă, ținând cont de schimbările de bani în timp. Formulă:

Сз(pr.) = Сз(real) S∑Ki Di /100,

Sz(pr.) - costuri reduse;

Сз(actual) - costuri efective;

Di este ponderea costurilor reale în al-lea an, %;

Ki - valoarea numerică a coeficientului de aducere a estimărilor de valoare în momente diferite ale exercițiului contabil (coeficientul de creștere a ratelor dobânzilor bancare) este determinată de formula:

1) pentru perioada de timp anterioară exercițiului contabil: Ki = (1 + E)T-tp

2) pentru perioada următoare anului de facturare: Ki = 1/(1 + E)T-tp, unde:

E - standard pentru aducerea estimărilor de valoare în momente diferite, calculate folosind formula:

E = A/100, unde:

A- dobândă bancară (rata de refinanţare);

tp - anul în care evaluarea se reduce la anul contabil (anul inițial de dezvoltare a obiectului de protecție juridică, anul inițial de valabilitate a drepturilor exclusive asupra obiectului, anul de valabilitate a contractului de licență etc. .).

Astfel, am trecut în revistă principalele abordări și metode de evaluare a proprietății intelectuale și a activelor necorporale.

Prezentat de: metoda profiturilor excedentare; metoda fluxului de numerar actualizat; metoda scutirii de redevente; metoda avantajului profitului.

Metoda profitului în excesse bazează pe premisa că profiturile excedentare sunt aduse întreprinderii de activele necorporale nereflectate în bilanț, oferind o rentabilitate a activelor și a capitalului propriu peste media industriei. Această metodă evaluează în primul rând fondul comercial.

Etapele principale ale metodei:

Determinarea valorii de piata a tuturor activelor;

Normalizarea profitului întreprinderii evaluate;

Determinarea randamentului mediu al activelor sau capitalului propriu;

Calculul profitului așteptat pe baza înmulțirii venitului mediu al industriei cu valoarea activelor (sau capitalului propriu);

Determinarea profitului în exces (profitul așteptat se scade din profitul normalizat);

Calcularea valorii fondului comercial prin împărțirea profitului în exces
prin raportul de capitalizare.

Evaluatorul trebuie să elimine veniturile neexploatare din venitul net real al întreprinderii.

Utilizând metoda fluxului de numerar actualizat, se efectuează următoarele lucrări:

• se determină durata de viață utilă rămasă estimată, adică
  perioada în care trebuie să fie veniturile proiectate
  reducere;
• sunt anticipate fluxul de numerar și profitul generat de o imobilizare necorporală;
• se determină rata de actualizare;
• se calculează valoarea curentă totală a veniturilor viitoare;
• se determină valoarea curentă a veniturilor dintr-o imobilizare necorporală în perioada post-prognoză;
• suma tuturor costurilor veniturilor din prognoză și
  perioadele post-prognoză.

Metoda renunțării la redevența.Folosit pentru estimarea valorii brevetelor și licențelor. Regrestea este o anumită remunerație pentru dreptul de utilizare a unui obiect de proprietate intelectuală. Valoarea redevenței este determinată pe baza analizei pieței. Această metodă combină caracteristicile abordărilor venite și comparative.

Secvența de aplicare a acestei metode este următoarea:

• se efectuează o prognoză a volumelor de vânzări pentru care sunt așteptate plăți de redevențe;
• se determină rata redevenței;
• se determină durata economică a brevetului sau licenței;
• plățile preconizate de redevențe sunt calculate prin calcul
  deduceri procentuale din volumul de vânzări proiectat;
• din plățile de redevențe preconizate, se deduc toate costurile asociate cu obținerea unui brevet sau a unei licențe (costuri juridice, organizaționale, administrative);
• se calculează fluxurile de profit actualizate din plățile de redevențe;
• suma valorilor curente ale profitului provine din
  plăți de redevențe.

Astfel, prețul unei licențe bazat pe redevențe poate fi determinat prin formula:

P E = ∑ V i * R i * Z i * K d

unde V i - volumul producției determinate de produse sub licență în al-lea an (bucăți, kg, m 3); R i - cuantumul redevenței în al-lea an,%; Z i - Prețul de vânzare; produse sub licență în anul, conv. unități; T este perioada de valabilitate a contractului de licență, ani;i - numărul de ordine al anului de valabilitate considerat al contractului de licență;K d -factor de reducere.

Metoda avantajului profitului.Această metodă estimează costul invențiilor. Avantajul de profit se referă la profitul suplimentar rezultat din evaluarea imobilizării necorporale. Este egală cu diferența dintre profitul primit din utilizarea invențiilor și profitul pe care producătorul îl primește din vânzarea produselor fără utilizarea invenției. Avantajul anual al profitului este actualizat de perioada estimată de primire a acestuia.

Formula generală de calcul pentru această metodă este următoarea:

PP = ∑ (C nou i * V nou i )-(C av i * V av i )

Unde PP- profit suplimentar înainte de impozitare primit de o întreprindere ca urmare a vânzării de bunuri sau prestării de servicii în comparație cu întreprinderile care produc produse similare sau prestează servicii similare, dar nu dețin obiectul evaluat; C noui- prețul unitar al noilor produse high-tech în al-lea an; Ts mediei . - preţul unitar al produsului comparat în anul i-lea; Vnoui , Vmieri - volumele de mărfuri corespunzătoare vândute sau servicii prestate în al-lea an.

Profitul suplimentar așteptat ar trebui redus la momentul evaluării folosind formula:

PP = ∑[ (C nou i * V nou i ) - (C av i * V av i )]/(1+d) i

Evaluarea unei imobilizări necorporale prin metoda avantajului profitului este posibilă numai dacă obiectul evaluat poate fi utilizat pentru a genera profit suplimentar după data evaluării.

În principiu, calcularea valorii obiectelor de proprietate industrială sau de altă natură intelectuală constă în aprecierea profitului creat de obiectul unei astfel de proprietăți, sau a costurilor efective suportate pentru crearea proprietății. Profitul se calculează dacă datele inițiale pentru calculul acestuia sunt disponibile dacă acestea sunt absente, se determină pe baza estimărilor experților.

În general, costul unui obiect de proprietate industrială și alte tipuri de proprietate intelectuală, determinat de profit Asa de poate fi calculat folosind formula:

, Unde P- profit anual, rub.; D - cota din profit atribuibila proprietatii industriale; T - timpul pentru care se calculează profitul.

Magnitudinea D depinde de nivelul tehnologiei, de protectia juridica a acesteia, de factori economici, de disponibilitatea know-how-ului etc. si este practic nelimitat in conditiile pietei.

6. Calculați valoarea fondului comercial împărțind surplusul la rata de capitalizare.

Exemplu. Să presupunem că valoarea de piață a activelor companiei este estimată la 40.000 USD, profitul net normalizat este de 16.000 USD. Randamentul mediu al activelor este de 15%. Rata de capitalizare - 20%. Este necesar să se estimeze valoarea fondului comercial. Algoritmul de calcul este următorul:

Trebuie remarcat faptul că evaluatorul trebuie să elimine veniturile neexploatare din venitul net real al întreprinderii. Unii evaluatori folosesc activele medii și câștigurile medii pe o perioadă specificată, de obicei cinci ani, pentru a calcula câștigurile în exces. Dar această abordare este justificată dacă datele pentru perioada selectată reflectă așteptări viitoare rezonabile, în plus, „anii anormali” cu niveluri de profit semnificativ peste sau sub medie ar trebui excluși din luare în considerare. Utilizarea unei medii simple sau a unei medii ponderate a profiturilor din ultimii câțiva ani fără a lua în considerare modul în care informațiile retroactive reflectă posibilele profituri viitoare va duce la subevaluarea sau supraevaluarea întreprinderii. Cea mai importantă problemă la utilizarea metodei excedentului de câștig este alegerea corectă a ratei de capitalizare pentru calcularea valorii fondului comercial. De obicei, investitorii plătesc pentru profitul viitor așteptat derivat din fondul comercial pe o perioadă care nu depășește cinci ani. Conform acestor ipoteze, rata de capitalizare este calculată ca reciprocă a numărului de ani de rentabilitate în exces pentru care investitorul este dispus să plătească. De exemplu, dacă un investitor este dispus să plătească echivalentul veniturilor excedentare a cinci ani, atunci rata de capitalizare este de 20%.

Metoda fluxului de numerar actualizat. La actualizarea fluxurilor de numerar, se efectuează următoarele lucrări:

1. Se determină durata de viață utilă rămasă estimată, adică perioada în care veniturile proiectate trebuie actualizate.

2. Fluxul de numerar (CF) și profitul generat de o imobilizare necorporală sunt prognozate.

3. Se determină rata de actualizare.

4. Se calculează valoarea actuală totală a veniturilor viitoare.

5. Se determină valoarea curentă a venitului dintr-o imobilizare necorporală

V perioada post-prognoză (dacă este necesar).

6. Se determină suma tuturor valorilor veniturilor din perioadele de prognoză și postprognoză.

Metoda renunțării la redevența. Această metodă este utilizată pentru estimarea valorii brevetelor și licențelor. Proprietarul unui brevet acordă altei persoane dreptul de a utiliza proprietatea intelectuală pentru o anumită taxă (redeventă). Regrestea este exprimată ca procent din veniturile totale primite din vânzarea mărfurilor produse folosind produsul brevetat. Conform acestei metode, valoarea proprietății intelectuale este valoarea actuală a unui flux de plăți viitoare de redevențe pe durata de viață economică a brevetului sau licenței. Valoarea redevenței este determinată pe baza analizei pieței. Această metodă prezintă caracteristici atât ale abordării venite, cât și ale abordării comparative.

Etapele principale ale metodei:

1. Se face o prognoză a volumelor de vânzări pentru care sunt așteptate plăți de redevențe.

Volumul produselor produse în baza unei licențe ar trebui determinat pentru fiecare an, ținând cont de faptul că în primii ani de dezvoltare este posibil să nu existe nicio producție, apoi există o creștere a volumelor, apoi o scădere din cauza uzurii. a inovației.

2. Se stabilește rata redevenței. Datele sunt preluate din tabelul sumelor standard de redevențe (a se vedea Tabelul 6.14).

3. Viața economică a brevetului sau licenței este determinată. Durata de viață juridică și cea economică poate să nu fie aceeași, așa că ar trebui făcută o prognoză realistă cu privire la durata plății.

4. Plățile de redevențe așteptate sunt calculate prin calcularea unui procent din vânzările proiectate.

5. Toate costurile asociate cu obținerea unui brevet sau a unei licențe (costuri legale, organizaționale, administrative) sunt deduse din plățile de redevențe așteptate.

6. Se calculează fluxurile de profit actualizate din plățile de redevențe.

7. Se determină suma valorilor curente ale fluxurilor de profit din plățile de redevențe.

Tabelul 6.13. Costul licenței folosind metoda fără drepturi de autor

Tabelul 6.14. Rate standard de redevențe bazate pe vânzările brute de produse licențiate

Tabelul 6.15. Rate standard de redevențe pe sectorul industrial, bazate pe vânzările brute de produse licențiate

Astfel, formula prețului licenței bazată pe redevențe este următoarea:

Metoda avantajului profitului. Această metodă este adesea folosită pentru a estima valoarea invențiilor. Este determinată de avantajul de profit care se așteaptă să fie obținut din utilizarea lor. Avantajul de profit se referă la profitul suplimentar datorat imobilizării necorporale evaluate. Este egală cu diferența dintre profitul obținut din utilizarea invențiilor și profitul pe care producătorul îl primește din vânzarea produselor fără utilizarea invenției. Acest avantaj anual de profit este actualizat de perioada estimată de primire.

Aplicarea abordării costurilor în evaluarea imobilizărilor necorporale

Atunci când se utilizează abordarea costului la evaluarea imobilizărilor necorporale, se utilizează următoarele:

metoda costului de creare;

metoda cost-beneficiu.

Metoda costului de creare. Etapele sale principale sunt următoarele: 1. Se determină costul complet de înlocuire sau costul total

recuperarea unui activ necorporal. Sunt identificate toate costurile reale asociate cu crearea, achiziția și implementarea acestuia. La achiziționarea și utilizarea unei imobilizări necorporale, trebuie luate în considerare următoarele tipuri de costuri:

a dobândi drepturi de proprietate;

pentru dezvoltarea în producția de bunuri folosind o imobilizare necorporală;

pentru marketing: cercetare, analiză și selecție de informații pentru determinarea analogilor obiectelor de proprietate industrială propuse.

Atunci când se creează o imobilizare necorporală la întreprindere însăși, trebuie luate în considerare următoarele costuri:

pentru munca de căutare și dezvoltarea temei;

pentru a crea mostre experimentale;

pentru serviciile organizațiilor terțe (de exemplu, pentru identificarea proprietății intelectuale, eliberarea documentelor de protecție);

să plătească taxe de brevet (menținerea brevetului în vigoare);

pentru realizarea documentației de proiectare, tehnice, tehnologice, de proiectare;

pentru intocmirea si aprobarea raportului.

2. Valoarea coeficientului luând în considerare gradul de

uzura unui activ necorporal.

3. Valoarea reziduală a imobilizării necorporale se calculează luând în considerare coeficientul de semnificație tehnică și economică și coeficientul de uzură.

Coeficientul de semnificație tehnică și economică K se stabilește pe următoarea scară1:

1.0 - invenții legate de o piesă simplă, o modificare a unui parametru al unui proces simplu, o operație de proces, un ingredient de rețetă;

1.5 - invenții legate de proiectarea unei părți complexe a unei unități non-principale, modificarea mai multor parametri ai operațiilor simple, schimbarea mai multor ingrediente minore dintr-o rețetă;

2.0 - invenții legate de una sau mai multe unități non-principale, parte a proceselor non-principale, parte a unei rețete non-principale; 2.5 - invenții legate de proiectarea mașinilor, dispozitivelor,

masini, aparate, procese tehnologice, retete; 3.0 - invenții legate de structuri cu sistem complex

control, procese tehnologice complexe integrate, rețete de o complexitate deosebită;

„Scara a fost propusă de specialiști de la Academia de Inginerie a Federației Ruse.

4.0 - invenții legate de design, procese tehnologice, rețete de o complexitate deosebită și în principal de noi domenii ale științei și tehnologiei;

5.0 - invenții care nu au un prototip - invenții de pionier.

Atunci când se estimează valoarea unei imobilizări necorporale, uneori se folosește o astfel de metodă de abordare a costurilor precum metoda câștigului din costuri. Conține elemente atât ale abordării de cost, cât și ale abordării comparative. Valoarea unei imobilizări necorporale este măsurată prin determinarea economiilor de costuri rezultate din utilizarea acestuia, de exemplu, la aplicarea know-how-ului.

Exemplu. Compania deține know-how-ul în producția de produse. Costul producerii produselor fără utilizarea know-how-ului este de 6,5 USD pe unitate. În același timp, 45% din cost este costul forței de muncă. Compania în cauză vinde 300.000 de produse pe an. Know-how-ul oferă companiei posibilitatea de a economisi 1,25 USD pe fiecare produs produs datorită materialelor folosite și 40% din costurile forței de muncă. Conform previziunilor, acest avantaj va continua timp de 6 ani. Este necesar să se estimeze costul know-how-ului la o rată de actualizare de 15%.

1. Economii de material - 375.000 USD (300.000 buc. 1,25).

2. Economii de costuri de muncă:

costul de producţie fără utilizarea know-how-ului este

1.950.000 USD (300.000 unități 6,5); costurile forței de muncă (45%) egale cu 877.500 USD;

Economiile de muncă sunt de 351.000 USD (40% din 877.500).

3. Câștig în cost de 726.000 USD (375.000 + 351.000).

4. Durata avantajului de cost este de 6 ani.

5. Calculul costurilor:

factorul valorii curente a rentei (6 ani cu o rată de 15%) - 3.784; costul este de 2.747.184 USD (726.000 3,784).

Abordarea comparativă se bazează pe principiul unei piețe care funcționează eficient în care investitorii cumpără și vând active de tipuri similare, luând decizii individuale independente. Datele privind tranzacțiile similare sunt comparate cu cele în curs de evaluare. Avantajele și dezavantajele activelor care sunt evaluate în comparație cu analogii selectați sunt luate în considerare prin introducerea modificărilor corespunzătoare.

Este necesar să se țină cont de faptul că, datorită specificului obiectului evaluat, există restricții semnificative privind utilizarea abordării comparative la evaluarea imobilizărilor necorporale.